作投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，只有在投資中風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的。所以，有些比較大膽的投資中會(huì)為了高收益而選擇那些風(fēng)險(xiǎn)比較高的投資方式。一般來講，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)是比較低的，非常適合風(fēng)險(xiǎn)偏好程度比較低的投資人。但在實(shí)際操作中，套利交易中的幾種風(fēng)險(xiǎn)還是需要投資者格外關(guān)注的。

　　風(fēng)險(xiǎn)一：沖擊成本的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在進(jìn)行期限套利構(gòu)建股票現(xiàn)貨組合的時(shí)候，有時(shí)候會(huì)因?yàn)楣善笔袌龅牧鲃?dòng)性不夠會(huì)有很高的沖擊成本，換句話說就是成交價(jià)和在計(jì)算套利時(shí)股價(jià)的關(guān)系，進(jìn)而影響套利的收益。在實(shí)際操作中，套利者會(huì)對(duì)沖擊成本進(jìn)行預(yù)估，目的是拓寬無套利的區(qū)間。但是沖擊成本的預(yù)估和套利的決策有密切關(guān)系。

　　風(fēng)險(xiǎn)二：資金管理的風(fēng)險(xiǎn)

　　股指期貨交易采用的是保證金制度和強(qiáng)行平倉制度，在套利交易中所建立的股指期貨頭寸有可能是因?yàn)橘Y金管理不善所導(dǎo)致的被迫面臨的強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)，在行情急劇變化的時(shí)候，就有穿倉風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)三：強(qiáng)制減倉的風(fēng)險(xiǎn)

　　在股指期貨市場中有兩個(gè)同方向單邊市行情時(shí)，交易所為了穩(wěn)定市場和防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，有時(shí)會(huì)啟動(dòng)強(qiáng)制減倉的措施，也就是按照一定規(guī)則對(duì)盈利狀況下的持倉和虧損達(dá)到了一定的平倉報(bào)單進(jìn)行了在動(dòng)撮合成交后的強(qiáng)制減倉。若投資者在套利交易中的股指期貨持倉是在盈利狀況的時(shí)候，又滿足了強(qiáng)制減倉的條件，就可能會(huì)被強(qiáng)制減倉，導(dǎo)致終止套利計(jì)劃。

　　從上述中可以很容易的知道，投資者在進(jìn)行套利交易的時(shí)候，不但要考慮現(xiàn)貨市場的情況，還要關(guān)注股指期貨的變化行情，最重要的是做好期貨頭寸的資金管理，這樣就會(huì)把股指期貨變成了真正的“低風(fēng)險(xiǎn)”獲利途徑。