建立看漲期權牛市套利主要有兩個需要考慮的因素：
一是由于期權權利金過于昂貴，買入一份期權的同時也賣出了一份昂貴的期權，這降低了買入保險的成本;
二是對于標的物雖然是看多的，但并不是強烈看漲，因而賣出一份期權降低了損益平衡點，獲利的可能性也就將增大。
因此，建立看漲期權牛市套利時選擇實值期權還是虛值期權主要是根據實際情況來決定的，這兩者之間并沒有絕對的好或差。
如果兩份期權都是虛值的，盡管建立套利的成本較低，但只有在標的物價格有實質性的向上運動時，這份套利才有可能獲利，且獲利的百分比較大，因而這樣的套利更為激進。
如果兩份期權都為實值，則實現最大盈利的概率較高，但其潛在的回報比也較低。若套利建立時標的物價格接近低執行價時，牛市套利的吸引力更大。
此外，若賣出的期權執行價格距離買入的期權的執行價格越遠，那么賣出期權得到的權利金對于降低投資成本的作用越小，且對盈利平衡點的改善和杠桿的提升越小，但最大潛在盈利空間將顯著增加。
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