隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各種理財(cái)方式不斷推陳出新，但有一種債券依然存在，那就是地方債。但是有些投資者就會問，什么是地方債?地方債有什么優(yōu)缺點(diǎn)?在實(shí)際的債券交易中有什么樣的操作技巧，投資者需要注意的內(nèi)容有哪些?

　　“地方債”全稱是地方公債，是指有財(cái)政收入的地方政府以及地方公共機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券，是地方政府依據(jù)信用原則、以承擔(dān)還本付息的責(zé)任為前提而籌集資金的債務(wù)憑證。它是作為地方政府籌措財(cái)政收入的一種形式而發(fā)行的，其收入將會被列入地方政府的預(yù)算，由地方政府來安排調(diào)度。那么，地方債有什么風(fēng)險(xiǎn)呢?投資者可以從3個方面進(jìn)行學(xué)習(xí)：

　　1、中央政府對地方政府債券實(shí)行的是代發(fā)代還，這就使得地方政府債券的發(fā)行較為順暢并且會明顯的節(jié)約發(fā)行成本，與此同時也使得地方債券的安全性得到了保障。雖然現(xiàn)在地方債券的發(fā)行以及償還主體都是地方政府，但既然財(cái)政部能夠代發(fā)代還，那么，當(dāng)?shù)胤秸?cái)政真的出現(xiàn)問題的時候，財(cái)政部也一定會先將債券的本金還給投資者，然后再跟地方政府“秋后算帳”，但決不會發(fā)出一紙公告去拖欠投資者。

　　2、財(cái)政部的代發(fā)代還制度，也使得中央能夠?qū)Φ胤秸畟陌l(fā)行做到集中的審批和管理。在98/99年財(cái)政刺激計(jì)劃集中出臺后造成的一些不良后果，足以讓中央政府做好操作預(yù)防的策略，使其在此次地方政府債券的審批發(fā)行中做到更加的嚴(yán)謹(jǐn)和審慎。

       3、當(dāng)前的地方政府債券是在全國性的公開交易市場進(jìn)行的發(fā)行、交易。這同地方政府在當(dāng)?shù)匦》秶募Y或是變相的向銀行進(jìn)行貸款的情況不同。假若地方政府的債券無法到期償還的話，會對中央政府造成極大的壓力。對地方政府也是一樣的，使其繼續(xù)融資的話將會發(fā)生很大的困難。做為地方政府來說，其畢竟掌握著大量的資源，其一定會想方設(shè)法的安排債券的到期及時清償，比如變相的向銀行進(jìn)行貸款暫渡難關(guān)等。

　　因此，對當(dāng)前將要發(fā)行的地方債券來說，排除流動性及稅收的差別，其按照相同期限國債收益率來定價(jià)也一點(diǎn)不為過。

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