本文從四個方面幫你了解債券流通市場創新發展。

　　首先，發展商業銀行債券柜臺交易市場

　　大力開辦銀行債券柜臺交易，不僅是中國債券市場發展的必然，也是銀行完善業務功能的需要。目前我國債券市場柜臺交易仍在試辦中，個人、中小企業投資者只能通過銀行柜臺交易這—最安全遍捷的渠道買賣國債。盡管以機構投資者為主的場外文易仍將是中國債券市場的主體，但以個人和眾多中小企業投資者為主的銀行柜臺債券交易是其必要的延伸和補充，商業銀行在中央債券托管系統的統領下，實現債券的代理發行、兌付、代理買賣、托管和清算的全功能服務。

　　其次，逐步建立同業經紀制度和做市商制度

　　西方國家貨幣市場的經驗表明，這兩項制度恰似使市場有效運轉的兩個驅動輪，沒有它們，市場流動性的提升是難以想像的。作為中介服務性機構，同業經紀人本身并不從事自營業務，不以自己的名義參與交易和結算，所提供的服務只是將銀行等金融機構客戶的交易意向進行集中，對條件相符或接近的意向進行匹配，或代客尋找和確定對手方，并對成交起一定程度的見證作用，最終的交易結算一般仍由交易雙方的金融機構自行辦理。

　　再次，積極創造條件建立“券款對付”結算服務機制

　　當前發展國債市場的迫切問題是在目前托管體系建成的情況下，積極改善支付系統滯后的被動局面，加緊建設統一的國債清算系統，保證買賣雙方交易的同時進行。如果這些關鍵的技術性問題不能得到很好解決，國債市場的發展將會受到一定的限制，從而也會影響國債政策作用的有效發揮。

　　再次，大力發展債券投資基金，培育新的市場主體

　　我國債券市場雖已達到一定規模，但缺乏強有力的穩定機構投資群體。為了健全和規范二級市場，促進個人閑散資金向債券市場轉移，建立債券投資基金有助于上述問題的解決。

　　最后，債券交易場所逐步以場外交易為主

　　債券場外市場是相對于作為債券場內市場的證交所而言的，具有自身的特點和優勢。債券場外市場的投資者與中介機構以及中介機構之間采取一對一的交易方式，直接協商每筆交易的成交數量和價格。成熟的債券場外市場采取做市商制度并建方門動報價系統，做市商為債券的買賣提供報價，備付資金以隨時應付任何買賣，這樣買賣雙方只要與做市商進行交易即可，通過做市商間接完成買賣交易，從而保證交易的連續性與流動性，做市商之間相互競爭，以保證買賣報價的客觀真實性。