一、經濟持續增長05牛市行情發動的案例

　　始于1993年的經濟下滑，到2001年見底企穩，2002年進入新一輪增長周期。2003年下半年，以汽車、房地產、鋼鐵、有色金屬等為代表的投資增長速度達到歷史最高水平，石油、鋼鐵、有色金屬、農產品、房地產價格快速上漲，通貨膨脹率大幅度提高，經濟出現過熱苗頭，政府開始實行有保有壓的宏觀調控政策。不管是期指套利交易者還是其他交易者，對政府的宏觀調控政策給經濟帶來的影響都要有所了解。

　　在農業、環保、科技、運輸等瓶頸產業上，政府著力推動其快速增長，加大投資和扶持力度，帶動相關行業快速增長，同時，控制鋼鐵、水泥、電力、有色金屬、房地產等過熱行業的發展。政府有保有壓的宏觀調控政策，一直持續到2006年，宏觀調控始終沒有放松。

　　在政府有保有壓的宏觀調控政策的推動下，我國經濟從2002年開始，一直到2006年，始終保持了9. 5%~10. 50/0的平穩增長速度，實現了在政府宏觀調控下的持續穩定增長，為股市發動牛市行情創造了良好的基本面條件。

　　2005年6月6日，股指從2245點下跌到998點，調整幅度達到72%，調整時間接近4年，調整基本到位，具備了發動牛市行情的條件。在政府調控下經濟持續快速增長，股市調整到位的情況下，2005年6月6日股市發動了05大級別牛市行情。

　　二、經濟持續增長產生牛市行情的預測

　　在新的歷史時期，由于政府經濟調控能力的提高，可能出現經濟在較長的時期內以較快的速度持續平穩增長的超長經濟周期。在經濟持續平穩增長的過程中，政府有保有壓的宏觀調控，可能伴隨經濟平穩增長的全過程。政府對經濟的調控，可能引起經濟見頂回落，也可能使經濟保持持續平穩增長。當政府的調控能夠實現經濟平穩增長時，如果股市調整到位，就可能出現牛市行情。

　　投資者在判斷行情時，一定要注意區別政府調控引起經濟周期性下滑與政府調控保持經濟持續平穩增長兩種情況。只要政府的調控會引起經濟進入持續數年的下滑周期，就不可能產生牛市行情;如果政府的調控能夠保持經濟平穩增長，股市又調整到位，盡管政府在為經濟降溫，仍然可能會有經濟持續增長產生的牛市行情。