如果要對通貨膨脹的影響作出具體的分析和比較，那就要從該時期通貨膨脹的原因、通貨膨脹程度，再加以配合當時的經濟結構和形式以及政府可能采取的干預措施等方面來進行分析。這樣分析起來便非常復雜了。那么在這里我們就一些基本性的原則來說明幾點。
1.溫和的、穩定的通貨膨脹對股價和股指期貨的價格影響較小。
2.假如通貨膨脹在一定的范圍內持續，而且在這段時期經濟處于擴張景氣時期，產量和就業都持續增加，那么股價和股指期貨的價格也就會持續上漲。
3.嚴重的通貨膨脹會使經濟嚴重扭曲，貨幣也會快速貶值，這種情況下人們就會囤積商品，購買房產以期使資金保值。這樣一來通貨膨脹就從兩個方面影響了股價和股指期貨的價格：一是資金流出金融市場，導致股價和股指期貨的價格下跌;二是經濟扭曲并失去效率，一方面企業籌集不到必須的生產資金，另一方面企業經營嚴重受挫導致盈利水平下降，甚至倒閉。
4.通常情況下政府不會長期容忍通貨膨脹的存在，所以就會運用一些宏觀經濟政策來對通貨膨脹進行抑制，而這些政策又會對經濟造成一定的影響，從而改變了資金流向和企業的經濟利潤，進一步影響了股價和股指期貨的價格。
通過以上的分析我們可以知道，投資者合理判斷通貨膨脹的水平對于交易來說是非常重要的，不管是有什么原因引起的通貨膨脹，對股市和股指期貨的影響都是必然的。
在通貨膨脹的初期，因為貨幣供應快速增加，社會總供給資金充裕，經營規模擴大，效益凸顯;與此同時，消費者由于貨幣的貶值而紛紛購物保值，社會需求增大，股市利好信心大增。
而在通貨膨脹的后期，預期的價格上漲幅度太大，一方面投資成本升幅太大，另一方面物價過高消費者不再擴大消費，市場的供需平衡被打破，宏觀經濟蕭條，股市就會上漲無力。
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