首先給大家介紹一下“前景理論”。該理論是由諾貝爾獲獎?wù)呖崧紫忍岢觯摾碚摻沂镜氖怯绊懭祟愡x擇行為的非理性因素，對人在不確定性因素下的判斷行為做出的描述及分析。
事實上，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜及未來的不確定性，加上信息的缺失和人類自身的認(rèn)識能力的局限性，我們的決策受到自身能力及客觀條件的限制。簡單來說，我們的經(jīng)濟(jì)行為往往是缺少理性的。
對于投資者在股市中的心理進(jìn)行分析，可以借助于“前景理論”來解釋。前景理論認(rèn)為，當(dāng)投資者處于盈利狀態(tài)時，更多的人是選擇回避風(fēng)險；當(dāng)投資者處于虧損狀態(tài)時，更多的人選擇承受風(fēng)險；而大部分人對虧損比收益更加敏感。
通過前景理論的分析，我們發(fā)現(xiàn)了人類自身的一些人性的弱點，能更好的認(rèn)識到在投資過程中的非理性的行為習(xí)慣，提高操盤能力。下面筆者詳細(xì)介紹下該理論對我們在股市中的啟示。
Ⅰ 前景理論首先告訴我們，大多數(shù)投資者在賺錢的時候，會變得更加小心，更加害怕風(fēng)險，往往會見好就收，害怕失去已經(jīng)賺到的錢。這個時候投資者已經(jīng)被獲利的愿望給支配了，那么反映在市場中，也就是將賺錢的好票獲利后賣出。調(diào)差顯示，這是一種普遍現(xiàn)象，不管是在國內(nèi)金融市場還是在國外金融市場，投資者在賺錢時賣出的意愿遠(yuǎn)比在虧錢的時候賣出。
Ⅱ 前景理論還告訴我們，大多數(shù)投資者在虧錢的時候，會表現(xiàn)的極不甘心，不愿面對自己的虧損，因此愿意承受更大風(fēng)險，等待市場上漲賺錢，而結(jié)果往往會越來越糟，這個時候投資者滿腦子想的是個股還有希望上漲就要持著。這種情況在市場中則表現(xiàn)為投資者更喜歡將虧錢的股票放在手里。同時調(diào)差顯示，投資者持有虧錢倉位的時間遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于持有賺錢的蒼位。在市場中損失慘重的投資者大多是不懂得止損的投資者。
Ⅲ 前景理論還告訴我們投資者在對待盈利和虧損時的敏感程度有很大的差異，事實表明，投資者在面對虧損時的痛苦感遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過面對盈利時的快樂感。在市場中就表現(xiàn)為投資者不愿接受任何虧損。
然而，通過對該理論的學(xué)習(xí)，我們可以想到很多正確的操作理念來。比如，很多人在期貨市場中都抱著一種“畢其功于一役”的賭博心態(tài)，殊不知這種弱智的行為是相當(dāng)可怕。利用前景理論解釋就是，人只有在虧錢的時候，才更愿意去賭，而這個時候也是虧錢的概率最大的時候。
很多投資者在面對過大的損失時，往往會選擇放任不管，聽天由命。這種行為是非常可怕的，而且和前景理論是相違背的。因此，當(dāng)你已經(jīng)虧損的沒有脾氣時，可以讓自己冷靜下來，找機(jī)會出掉。
通過前景理論我們可以推導(dǎo)出市場中虧損的投資者的操作流程，即因貪婪而進(jìn)入市場，因抱有希望而等待，因虧損而持股希望上漲，因小利而出局；周而復(fù)始的操作，不但沒有賺到錢，反而越虧越多。
其實，交易中，大多數(shù)投資者都表現(xiàn)為賺錢就走、虧錢就守著。這種操作行為與對則持、錯即改的正確交易理念相違背。由此可見，投資者必須學(xué)習(xí)一定的
炒股技巧，切不可恣意妄為。
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