股價的走勢往往是按照某種趨勢在運行，有的時候呈上漲趨勢，有的時候呈下跌趨勢。而MACD指標發出的交易信號跟股價的趨勢運動也有著密切的關系。

　　1.道氏理論

　　道氏理論作為股市中的三大理論之一，對于研究股價的趨勢運動非常具有權威性。道氏理論認為，股票市場的整體走勢主要是由三種運動構成的。

　　（1）主要趨勢運動。

　　這是股票市場最主要的運動，也就是股市整體向上或者向下的運動，也就大家所熟知的牛市或者熊市，而去往往也會持續幾年的時間。

　　（2）次級反應運動。

　　這可以說是最容易迷惑人的運動。在主要趨勢是牛市的市場中，次級反應運動就是其中重要的回調運動。而在主要趨勢是熊市的時候，次級的反映運動則是其中重要的反彈運動。而這些反應運動往往會持續3周到幾個月之間。

　　（3）日間波動。

　　這可以說是最不重要的運動。日間的波動還是有很大的隨意性，或者說是很大程度上受主力主管意愿的影響。出了一些超短線投資者之外，這些日間的波動都是可以忽略的。

　　2. MACD指標背后的道氏理論

　　MACD指標是在均線基礎上經過平滑處理得到的。相較于均線和其它指標來說，MACD指標發出的買入或者賣出信號更加持久，通常能夠反映出一段時間內股價的運行趨勢。

　　當然，MACD指標并不能反映出長達數年的主要運動趨勢，但是對于次級運動趨勢的把握還是非常準確的。

　　如圖所示，興業銀行的股價自2014年底開始啟動了一波牛市行情。該股股價在到達21.42元高位的上漲過程中，曾經出現了一波次級反應運動,即規模較大的回調走勢。

　　對照著MACD指標的走勢圖就可以看出，股票從低位啟動的時候，MACD指標剛好出現了低位金叉。股價處在牛市行情的時候，主要趨勢運行過程中出現次級反映運動的時候，MACD指標就會在高位出現死叉，而這就是重要的賣點。

　　其后，當股價重新轉為上漲行情的時候，MACD指標就會再次出現金叉，而當該股票整個階段大行情運行到頂部區域的時候，MACD指標則會再次出現死叉。

　　所以，MACD指標和股價運行的趨勢基本上都是相符的，同時能夠給出買入和賣出信號。只不過MACD指標給出的買賣信號，并不能明確的顯示出是短線信號還是中長線信號。而鑒于MACD指標對于趨勢的研判作用，很多投資者都會把它看做是波段震蕩交易非常重要的參考指標。