怎樣識別績優股

　　對于績優股，并無統一的評價標準，一般來說，主要有這樣幾種觀點：

　　(1)年每股銳后利潤在0.50元以上;

　　(2)年凈資產收益率在20%以上;

　　(3)市盈率在20倍以下。

　　這幾種標難都有各自的道理，但未免暗顯膚淺，考察一個上市公司的業績如何應當綜合其各個方面的情況，除上述幾點外還應從以下幾方面考察：

　　(1)公司的財務狀況。一個公司的財務狀況主要涉及資本結構、償債能力、盈利能力等幾方面。

　　(2)公司的經營狀況。一個業績好的公司往往有著優良的產品質量、較大的市場占有率和較高的商業信譽。

　　(3)公司的管理水平。一個業績好的公司必定有一個高水平的領導班子，有科學嚴謹的工作作風和管理方法。

　　(4)給股東的回報。一個業績好的公司每年都會給股東以優厚的回報，比如大比例送紅股和派高額現金紅利。

　　目前，我國滬深股市中不乏符合上述標準的績優公司，如深市20家入選“績優股指數”的公司和滬市入選“30指數”的30家公司。

　　績優股“漲時領漲，跌時抗跌”

　　隨著中國股市和投資者的日趨成熟，“投資于績優、投資于高成長”已經成為市場的共識，從歷年以來中國股市炒作中績優股最受追捧這一點就可以非常明顯地覺察到這一點。

　　績優股為什么受追捧呢?從理論上講，買股票是為該上市公司出資，出資的目的呢，明顯是獲取投資收益，而上市公司向股東提供投資回報的高低只能從其、比績(更直接地說是利潤)狀況來反映，業績好說明其為股東提供的回報高，業績差說明回報低，虧損說明投資者不僅得不到回報，還要用本錢去還債。因此，績優股當然受市場歡迎。但有人會說，績優股價格高、成本大，績差股價格低、成本低，一旦有業績上升，股價上升空間大。這種說法十分有道理，買股票就是買未來，績差股業績能有提高當然意味著股價上漲，投資者獲利。但在大多數的交易時間內，將來的業績水平是不可預期的。投資者很難判斷一個上市公司的業績水平是否會有變化，這個時候績優股與績差股相比，安全性明顯要強，尤其在趨勢模糊的市道中，績優股更顯其英雄本色。

　　在實踐中，績優股確實體現了“漲時領漲、跌時抗跌”的優良品質。比如1996年底的大跳水行情中，大盤跌幅在25%以上，績差股的跌幅明顯超過大盤，其中不乏跌去一半的例子;而績優股表現得極為抗跌，如四川長虹由26元跌到20元后很快被大盤托起，穩定在23元左右整理;江蘇春蘭從38元跌至28元后很快被買盤托起，盤穩在33元左右;深發展從20元下跌到16元即盤穩。在1997年3、4月份的上攻行情中四川長虹、湖北興化、成都商場等績優股又是領漲大盤，率先補完下跌的缺口，并連創新高，比如四川長虹在1997年2月就已補齊缺口，到了月底竟創45元的新高，比下跌前的26元還高出近20元;成都商場在2月底補齊下跌缺口，至4月初上漲至23元，比其下跌前的13元上漲近1倍。

　　以上分析和案例說明績優股具有良好的品質，應該成為投資組合中重要的一部分。