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基金投資中怎么做資產配置

來源：【贏家江恩】責任編輯：antu添加時間：2014-07-26 18:02:51

　　金融投資市場中，投資者做基金資產配置時，更多的是考慮不同基金產品之間的風險狀況，結合自己的投資目標進行基金產品的組合投資，但是卻很少有去關注自己選擇的幾只基金之間是不是有關聯。如果只是單純的看產品的風險，只能說是了解了基金的表面，沒有理解精髓，組合資產中最重要的風險為“波動風險”。比如股票型基金和債券型基金的凈值會隨著時間的推移圍繞平均報酬率波動。如果投資者理解了波動風險，就可以通過基金組合降低整體資產的波動程度，這也被稱為資產配置。

　　了解了上面的相關基金知識，那么要做到降低組合的整體波動我們應該怎么做呢？在市場中最主要的方法就是選擇零相關或是負相關的產品做配置抵消上下的波動。比如說，購買兩組基金，股票型和債券型，兩種基金類型是沒有關聯的，彼此的漲跌不會影響到對方，相互獨立運行，這樣就降低了整體基金的上下波動。可是新的問題出現了，股價的漲跌是獨立的，那收益是不是也要相互抵消呢？

　　我們說的波動就是凈值的上下波動，是品均值的離差和。波動被抵消了得到的整體基金的平均值。基金的平均報酬率就是這個平均值，因此，兩類產品的配置之后的報酬是不會變的。

　　這些都是理想中的狀態，不過在現實的金融投資中完全負相關的產品是不易查找的，通常兩只產品的相關系數是在-0.5以下，就是一個相對完美的組合了。普通的投資者很難的通過專業途徑找到兩個產品的相關系數，不過也還是有一些簡單的方法去判斷出來的。比如說股票型基金，當市場趨勢平緩時，投資藍籌股的基金產品和投資中小盤個股的呈現的就是負相關。而當市場趨勢大漲或大跌時，兩者就是正相關了，因此投資者在選擇的時候也要了解清楚股票投資市場的行情狀況。

　　投資者除了常見的股票型基金和債券型基金之外，還可以選擇貨幣基金、房地產等種類的基金構建組合。貨幣性基金的高流動性在資產組合中要占據一定的比例，能夠解決日常的開支和緊急需求。黃金在高通貨膨脹的時期內通常會有比較好的表現，根據股票和黃金的波動相異的特點也可以將其加入組合中。

　　綜上所述，在投資時配置兩個相關系數不高的產品，能達到投資多樣化，分散降低風險，降低了組合的波動率，做到了完美的資產配置，這就是投資者都希望看到的結果。

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