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江恩認為價格和成交量不可分割

來源：【贏家江恩】責任編輯：wangzhilong添加時間：2016-03-09 22:28:43

　　江恩認為正確的看盤方法很重要，這些是成功投機的前提條件。江恩早期的很多著作都集中在稱之為“看盤”的技術上，如逐分、逐時、逐秒解讀股票或商品期貨價格及成交量的技巧。多數交易商和投資者僅看重價格運動，而忽略了交易成交量。技術上江恩相信價格圖畫僅是其中一半，另一半是交易成交量，并且他相信交易的成功取決于將兩者合并，整個圖畫以解讀股票或商品期貨的供需平衡。

　　江恩在其早年的著作《江恩股市定律》中寫道：“大盤是衡量所有買進和賣出的巨大尺度，供給和需求的平衡通過股價漲跌表現出來。當供過于求時，股價就會下跌到供求大體相等的價格。在此情況下，股價波動就較小；往往需要幾周甚至幾個月的時間才能判斷下一次股票價格會發生如何變化。供不應求時，股價就會上漲。”

　　單就交易成交量這個話題，江恩就非常重視。他寫道：“市場運動取決于供給和需求。要操控股價上升或下跌，成交量就必須相應發生變化。股市上的成交量就像是蒸汽機的蒸汽、汽車的汽油。成交量是驅動價格上升和下跌的動力。”

　　江恩使用他一向偏好的美國鋼鐵股票為例子來說明這一原理。在當時，美國鋼鐵擁有500萬普通虛股，并且需要相當大的成交量才能使股價顯著上升或下跌。另一只江恩喜歡交易的股票，通用汽車則經常擁有5000萬的普通虛股，并且該股票的波動限定在很小的范圍內。江恩指出這是因為買入或賣出10萬股不會使其波動超過一個點，如果達到一個點，是由于巨大量的虛股。在江恩時期另一只受交易商歡迎的股票是鮑爾溫蒸汽機車，其虛股僅200 000股，遠遠少于通用汽車。買入100 000股鮑爾溫蒸汽機車這樣的少量成交量通常就足以使其上升或下跌5到10個點。

　　江恩寫道：“因此，為了了解成交量的含義，就要知道總股本發行總量及準備交易的個股流通總量。”

　　這一比較總股本發行量與交易成交量的概念是江恩非常著名的概念。最近，Steve Woods在其著作《精確獲利的流通盤指標》中對此概念進行了修改和詳細說明。

　　江恩認為成功看盤所必須知道的另外一點，就是要了解所交易股票的財務狀況，強頭寸或者弱頭寸。他寫道：“如果人們普遍認為一只股票的財務狀況很強，要想用賣出恐嚇投資者和交易商并不容易。如果普遍認為一只股票基本沒有什么內在價值的話，想通過操縱市場把股價維持在高位也是相當不容易的。

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