公司分析：中國平安如何以200億元現金撬動深發展5000億元的資產

　　2009年的6月12日中國平安(601318)發布公告，將持有深發展(000001)近30%的股權，從而成為了深發展的第一大股東。中國平安以200億元左右的現金，撬動了約5000億元的資產。中國平安是如何實現這一并購的?

　　一、并購的步驟分析

　　中國平安于2009年6月12日發布公告，其收購深發展分以下兩步進行：

　　首先作為中國平安的控股子公司平安壽險認購深發展大于3.70億股且小于5.85億股的非公開發行的股份。每股的認購價格是為18.26元，獲得深發展董事會的批準。(文章來源：贏家財富網，轉載請注明出處：m.qianglikj.com)

　　其次，中國平安從深發展的第一大股東新橋投資集團持有深發展的股份交易中得到5.204億股，占16.76%的深發展的股份。新橋有兩個選擇：一是獲得現金全額支付，折合人民幣為22元每股，總額為114.50億人民幣;二是進行換股，以1股的中國平安H股換1.74股的深發展為換股比例。

企業并購的四個階段

　　不管在此次交易完成時，還是在本次交易完成前的任何時點，中國平安保證擁有深發展不超過當時已發行股份的30%.

　　二、并購所需資金分析

　　根據協議規定計算，中國平安控股于公司平安壽險認購深發展的股價18.26元計算，認購最高5.85億股需要花費現金106.82億元。

　　另外，根據并購協議，中國平安收購的新橋投資5.204億股占深發展總股本的16.76%的股份提出了兩種并購方案，以全現金的方法收購折合為22元每股或者用H膠與深發展進行交換。僅如以現金的方式進行全額收，這將涉及114.50億元人民幣。

　　站在中國平安的角度來看，如果新橋選擇換股的方式，其可以節省約114.50億元人民幣現金。這樣一來，中國平安只需出資106.82(5.85*18.26)億元人民幣枕可以收購深發展定向增發的股份。(文章來源：贏家財富網，轉載請注明出處：m.qianglikj.com)

　　將認購和收購新橋股份的所有資金量加起來為221.32(114.50+106.82)億元，是此次交易金額的上限。假如交易能夠順利完成，中國平安最多以現金221.32億元人民幣，深發展的數千億資產就可以由中國平安來支配。截至2009年的3月底中國平安和深發展的合計總資產為1.2萬億元人民幣，中國平安可以完全控制這巨額的資產。投資者也可學習股票xd的知識。