除了反映整個市場的走勢外，指數對投資者還有一個重要的意義，就是衡量投資者自己的投資水平。

　　拿考試做個比喻，股票投資并不是及格考試：“60分萬歲，多1分浪費”。因為每年的大盤行情不同，所以我們不能用同樣的獲利水平去衡最不同年度自己的收益能力。例如在2007年牛市中我們可以輕松獲得50%以上的收益，而在2008年的熊市中，只要不虧損就算是成功的投資者了。如果堅持用20%的年均收益率去衡量，我們會發現自己的投資水平忽高忽低。這樣的統計并不客觀。

　　股票投資更像是高考，每年的錄取分數線是不同的。當題目簡單時，分數線就高，即使我們考到90分也可能過不了線。題目難度大時，分數線就低，可能我們考60分就可以上北大了。在股市中，這個分數線就是指數的漲幅。

　　在買賣股票時，如果2007年我們獲得50%的收益，但那一年滬深300指數上漲了160%顯然我們的收益低子指數，也就是“跑輸指數”，投資成績是不及格的。如果我們在2008年虧損了50%，但那一年滬深300指數下跌了66%。這樣看來，我們已經跑底了指數，投資成績還算是可以接受的。

　　有的投資者可能會有疑問：為什么一定要用指數的漲跌來判斷自已的投資成績呢?其中的原因主要有兩個。

　　第一，指數是市場上所有投資者的平均獲利水平。

　　例如2007年滬深300指數上漲160%，這說明2007年整個市場上投資者的平均獲利水平大概是160%。如果我們同期只獲得了50%的收益，那也沒什么值得驕傲的。相反，我們還應該仔細反思自己跑輸指數110%的原因。

　　第二，投資者通過別的投資方式可以輕松獲得等同于指數的收益。

　　這也是我們選擇用指數來衡量自己收益能力量重要的原因。因為市場上存在很多指數型開放基金、ETF基金。這種基金會跟蹤一個特定的指數?；饍r格走勢和這個指數走勢相同。如嘉實滬深300基金、上證50ETF等。也就是說，投資者只要購人這種基金，就可以輕松獲得和指數持平的收益。

　　,因此，如果投資者的收益長期跑輸大盤，那么自己去辛苦地操作股票是完全沒有意義的。我們經?？梢钥吹接型顿Y者自豪地稱自己可以跑贏大盤10%或者20%。卻無論如何也看不到有投資者認為自己跑輸了大盤5%還很高興的。無論自己實際獲得了多少收益，跑愉給大盤都不是一件值得驕傲的事。