二叉樹模型是風險中性定價原理的重要應用之一。它在個股期權定價方法中有著重要的作用。
我們簡化的假設初始價格為100元的某公司股票在一年后其價格只有120元和80元這兩種可能性。而實際上，只要該公司不破產，其股票價格可以為任意正數。“在某固定時間段里，股票價格只會上漲或下跌至兩種可能價格”的假設非常具有啟發式的含義，因為每段較長的時間段都可以被分割成大量極短的小時間段，在每段極短的小時間段里“股票價格只會上漲或下跌至兩種可能價格”的假設就會愈發有效。
如果極短的小時間段區間趨向于0的話，那么原本假設中離散的過程就會趨向于連續化了。我們假設股票最初價格為S0，經過一個極短的時間段T之后其價格只有兩種走勢：可能上升至SU=S0×U，也可能下降至Sd=S0×d，在這里u和d分別是上升系數和下降系數。
依此類推，以后每一個價格在經過一定的時間段T后都只有兩種價格走勢，且每次價格上升的幅度都相同，每次價格下降的幅度也都相同。
基于以上假設，在經過相當長一段時間以后，該股票價格的可能分布便可以由該二又樹描述出來。而如果時間段T趨向于0，則該股票價格的離散變化便轉化成了連續變化。運用這種方法描述標的資產價格變化的模型便是二叉樹模型，二叉樹模型可以模擬出標的資產價格在一定時間以后的可能分布，并繼而為基于該標的資產的各類期權定價。
由于二叉樹期權定價模型可以模擬標的資產價格演變路徑，因此運用十分廣泛，不僅能為歐式期權定價，尤其特別適合為允許在到期日前(包括到期日)任何交易日行權的美式期權定價。
上一篇:期權按照標的價格和執行價格
下一篇:個股期權的其他定價模型
經營性網站備案信息
中國互聯網違法和不良信息舉報中心
本站帶寬由
河南網絡
網絡 110
服務中心:鄭州市金水區農業路經三路
郵編:450002 網址:m.qianglikj.com
銷售熱線:0371-65350319
技術支持:13333833889
